近日，长高电新科技股份公司发布向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市的募集说明书申报稿，拟发行可转债总额不超过8.56亿元，用于长高电新金洲生产基地三期项目、望城生产基地提质改扩建项目及绿色智慧配电产业园项目，深化主营业务，响应“双碳”目标，顺应新能源发展趋势。
信用评级AA-，可转债无担保
根据公告，长高电新本次发行可转债经中证鹏元资信评估，主体信用等级和可转债信用等级均为AA-，评级展望稳定。债券存续期内，评级机构将定期或不定期跟踪评级。若信用评级降低，投资者风险将增大。
值得注意的是，本次发行的可转债不设担保。若公司经营管理和偿债能力出现重大负面影响事件，可转债兑付风险将增加。
多项风险需关注
长高电新提示了多项风险。公司业务集中于电力行业，对国家电网及其下属企业销售收入占比高，若国家电网相关情况不利变化或公司产品不满足需求，经营业绩将受影响。
公司主要客户为央国企，虽坏账风险小，但应收账款余额大，可能造成现金流量不足和偿债压力。若客户经营不利，应收账款回收受影响，业绩也将受损。
募投项目方面，新增产能消化存在风险，若产业政策、市场环境变化，可能导致产能无法消化。项目完成后，资产大幅增加，新增折旧摊销可能致利润下滑。
此外，随着智能电网建设深入，行业竞争激烈，公司若不能及时调整经营战略和能力，将面临市场份额和业绩下滑风险。信用评级也可能变化，影响债券持有人利益。
利润分配稳定，现金分红比例高
在利润分配方面，长高电新重视对股东的合理投资回报，现金分红政策稳定。最近三年，公司以现金方式累计分配利润1.05亿元，占年均可分配利润的64.91%，符合公司章程规定。
2022 - 2024年，公司分别派发现金红利1240.66万元、4250.05万元和4962.66万元。2024年利润分配方案拟每10股派发现金红利0.80元（含税），分红总额4962.66万元。未分配利润主要用于日常经营、补充流动资金及投资项目，支持公司长期发展。
本次可转债发行尚需深交所审核通过及中国证监会同意注册，能否获批及获批时间存在不确定性。投资者需充分了解相关风险，谨慎做出投资决策。
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