健康元药业集团股份有限公司于2025年4月24日发布了2025年第一季度财报。报告显示，公司在营收、净利润、现金流等多个关键指标上出现了一定程度的变化，值得投资者密切关注。
营收下滑5.77%，市场拓展或遇挑战
本季度，健康元营业收入为40.89亿元，较上年同期的43.40亿元下降了5.77%。这一降幅表明公司在市场拓展方面可能面临挑战，市场份额或受到竞争对手挤压。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 4,089,279,479.56 | 4,339,814,452.16 | -5.77 |
净利润微降0.91%，盈利稳定性待考
归属于上市公司股东的净利润为4.36亿元，较上年同期的4.40亿元微降0.91%。虽然降幅较小，但在营收下降背景下，净利润的稳定性值得关注。公司需进一步优化成本控制与运营效率，以保障盈利水平。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 435,788,328.07 | 439,798,106.55 | -0.91 |
扣非净利润略降0.93%，核心业务表现需提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.24亿元，较上年同期的4.28亿元略降0.93%。这反映出公司核心业务盈利能力稍有减弱，需加大对核心业务的投入与创新，提升市场竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 423,759,792.88 | 427,753,549.19 | -0.93 |
基本每股收益下滑4.17%，股东收益受影响
基本每股收益为0.23元/股，较上年同期的0.24元/股下滑4.17%。这直接影响了股东的每股收益，公司需提升整体盈利能力，为股东创造更高回报。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.23 | 0.24 | -4.17 |
扣非每股收益微降，主业盈利贡献略减
扣非每股收益同样呈现微降态势，侧面反映出公司主营业务对每股收益的贡献略有减少，需强化主业发展，提高盈利质量。
应收账款增加6.60%，回款风险上升
应收账款为25.90亿元，较上年度末的24.30亿元增加6.60%。应收账款的增加可能导致回款风险上升，公司需加强应收账款管理，优化信用政策，确保资金及时回笼。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2,590,448,694.38 | 2,429,891,052.01 | 6.60 |
应收票据微降1.85%，关注票据风险
应收票据为19.15亿元，较上年度末的19.51亿元微降1.85%。虽降幅不大，但公司仍需关注票据的承兑风险，确保资金安全。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 1,915,125,825.15 | 1,951,213,189.48 | -1.85 |
加权平均净资产收益率微降，资产运营效率待提高
加权平均净资产收益率为2.99%，较上年同期的3.15%减少0.16个百分点。这表明公司资产运营效率略有下降，需优化资产配置，提高资产利用效率。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.99 | 3.15 | 减少0.16个百分点 |
存货减少5.20%，或存去库存压力
存货为24.85亿元，较上年度末的26.21亿元减少5.20%。存货的减少可能意味着公司存在去库存压力，需合理规划生产与销售，避免库存积压或短缺。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 2,484,790,118.05 | 2,621,343,117.50 | -5.20 |
销售费用降低13.40%，市场推广策略或调整
销售费用为9.51亿元，较上年同期的10.98亿元降低13.40%。这可能反映出公司市场推广策略的调整，需关注其对市场销售和品牌推广的长期影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 950,570,599.38 | 1,097,660,861.66 | -13.40 |
管理费用下降14.94%，内部管理效率提升？
管理费用为2.21亿元，较上年同期的2.60亿元下降14.94%。这或许表明公司内部管理效率有所提升，通过优化管理流程、精简人员等措施降低了管理成本。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 220,886,435.03 | 259,688,090.97 | -14.94 |
财务费用减少16.35%，资金成本降低
财务费用为 -8569万元，较上年同期的 -7364万元减少16.35%。财务费用为负，说明公司利息收入大于利息费用，资金成本有所降低，资金运用较为合理。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -85,689,883.97 | -73,644,643.56 | -16.35 |
研发费用降低20.35%，创新投入力度减弱？
研发费用为3.00亿元，较上年同期的3.77亿元降低20.35%。研发投入的减少可能影响公司未来的创新能力和产品竞争力，需关注其对长期发展的影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 300,357,357.53 | 377,100,491.98 | -20.35 |
经营活动现金流净额减少16.70%，经营获现能力下降
经营活动产生的现金流量净额为8.10亿元，较上年同期的9.72亿元减少16.70%。这表明公司经营活动获取现金的能力有所下降，可能影响公司的日常运营和发展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 809,939,509.20 | 972,276,972.65 | -16.70 |
投资活动现金流净额变动，投资策略调整
投资活动产生的现金流量净额为 -2.61亿元，上年同期为 -6.61亿元。本期支付投资款较上期减少，反映出公司投资策略的调整，需关注投资方向和效果。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -260,760,843.96 | -660,694,051.81 | 本期支付投资款较上期减少 |
筹资活动现金流净额变化，资金筹集与偿还调整
筹资活动产生的现金流量净额为 -5.15亿元，上年同期为 -8.95亿元。本期新增借款增加及偿还借款减少综合所致，公司资金筹集与偿还策略有所调整，需关注对公司资金链和财务状况的影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -514,552,145.74 | -894,822,792.10 | 本期新增借款增加及偿还借款减少综合所致 |
整体来看，健康元在2025年第一季度虽在部分费用控制上取得一定成效，但营收、净利润、现金流等关键指标的变化显示公司面临一定挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及市场表现，以评估投资风险与价值。
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