数源科技2025年第一季度财报解读：营收下滑超两成，经营现金流骤降98%

2025年第一季度，数源科技股份有限公司（以下简称“数源科技”）交出了一份喜忧参半的成绩单。营收出现下滑，净利润虽有改善但仍处亏损状态，而经营活动现金流量净额更是大幅缩水。这些数据背后，反映出公司怎样的经营状况？又给投资者带来哪些启示？

2025年第一季度，数源科技营业收入为6899.99万元，较上年同期的8919.03万元减少22.64%。这一降幅表明公司在市场拓展方面可能面临挑战，产品或服务的市场需求有所下降。

归属于上市公司股东的净利润为 -1052.33万元，虽较上年同期的 -1383.40万元增长23.93%，但仍处于亏损状态。这显示公司盈利能力有待进一步提升，尽管亏损幅度有所收窄，但距离实现盈利仍有一定距离。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1353.90万元，较上年同期的 -1506.79万元增长10.15%，同样处于亏损状态。这表明公司核心业务的盈利能力较弱，对非经常性损益的依赖较大，可持续发展能力面临考验。

基本每股收益为 -0.0240元/股，较上年同期的 -0.0305元/股增长21.31%。虽然有所增长，但每股收益仍为负数，反映出公司为股东创造价值的能力有待提高。

扣非每股收益为 -0.0309元/股（计算得出：-13539007.05÷437714245.00），上年同期数据虽未直接给出，但结合扣非净利润变化趋势，同样反映出公司主营业务的盈利性不佳，需要加强核心业务竞争力。

应收账款期末余额为10482.64万元，较期初的10732.48万元略有下降，降幅为2.33%。虽然变化幅度不大，但仍需关注应收账款的回收情况，避免坏账风险对公司现金流和利润造成不利影响。

应收票据期末余额为21.08万元，虽金额相对较小，但仍需关注票据的承兑方信用状况，警惕可能出现的兑付风险。

加权平均净资产收益率为 -0.98%，较上年同期的 -1.22%增加0.24个百分点。尽管有所提升，但仍为负数，表明公司资产运营效率和盈利能力有待进一步优化，以提高股东权益的回报率。

存货期末余额为40470.96万元，较期初的41991.63万元下降3.62%。公司需合理控制存货水平，优化库存结构，避免存货积压导致的资金占用和跌价风险。

销售费用为167.61万元，较上年同期的235.21万元下降28.74%。这可能意味着公司调整了市场推广策略，减少了相关费用支出，但也可能对市场拓展产生一定影响，需关注后续销售业绩变化。

管理费用为1288.02万元，较上年同期的1715.44万元下降25.96%。管理费用的降低可能反映出公司在内部管理方面采取了优化措施，运营效率有所提升。

财务费用为968.41万元，较上年同期的1484.12万元下降34.75%，主要系本期利息支出减少所致。这在一定程度上减轻了公司的财务负担，有利于改善公司的盈利状况。

研发费用为577.41万元，较上年同期的551.16万元增长4.76%。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力和创新能力，但需关注研发成果转化效率，确保研发投入能够带来相应的经济效益。

经营活动产生的现金流量净额为338.05万元，较上年同期的22342.48万元大幅下降98.49%，主要系上期收回应收款项所致。这表明公司经营活动现金回笼情况不佳，可能面临资金压力，需加强应收账款管理和优化销售策略，确保经营活动现金流量的稳定。

投资活动产生的现金流量净额为 -496.49万元，上年同期为578.10万元，主要系本期处置长期资产收到的现金减少所致。这显示公司投资策略可能发生调整，需关注投资项目的进展和收益情况，确保投资活动对公司整体业绩产生积极影响。

筹资活动产生的现金流量净额为3146.34万元，上年同期为 -8200.36万元，主要系本期取得借款收到的现金增加所致。这表明公司通过增加借款来满足资金需求，但同时也可能导致债务规模扩大，财务风险上升，需合理安排债务结构，控制财务风险。

数源科技在2025年第一季度面临营收下滑、经营现金流骤降等挑战，尽管净利润亏损有所收窄，但整体盈利能力和财务状况仍需改善。投资者需密切关注公司后续经营策略调整和业绩变化，谨慎做出投资决策。

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