南山控股2025年第一季度财报已发布，各项财务数据反映出公司在该季度的经营状况与发展态势。以下将对关键财务指标进行详细解读，为投资者提供参考。
营收下滑，成本控制效果显现
营业收入同比下降27.51%
南山控股一季度营业收入为5841.15万元，较去年同期的8058.10万元减少27.51%。公司称，南山电厂基于节点电价情况，以电力业务综合收益最大化为目标，动态调整现货清算策略，主动减少发电，导致营收下降。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 5841.15 | 8058.10 | -27.51% |
营业成本下降35.84%
营业成本从去年同期的8787.40万元降至5637.63万元，降幅达35.84%。成本下降与发电业务调整相关，侧面反映公司成本控制取得一定效果。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 营业成本 | 5637.63 | 8787.40 | -35.84% |
利润亏损收窄，非经常性损益有影响
净利润亏损减少57.67%
归属于上市公司股东的净利润为 -1230.52万元，相比去年同期的 -2907.12万元，亏损减少57.67%。这一改善或与公司业务调整及成本控制有关。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -1230.52 | -2907.12 | 57.67% |
扣非净利润亏损减少52.89%
扣除非经常性损益后的净利润为 -1548.48万元，去年同期为 -3286.86万元，亏损减少52.89%。非经常性损益对净利润产生一定影响，主要包括非流动资产处置损益115.78万元、政府补贴6.49万元等，总计317.97万元。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -1548.48 | -3286.86 | 52.89% |
盈利能力指标改善，仍需关注长期表现
基本每股收益亏损减少57.68%
基本每股收益为 -0.0204元/股，去年同期为 -0.0482元/股，亏损减少57.68%，与净利润变化趋势一致。
| 报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0204 | -0.0482 | 57.68% |
扣非每股收益亏损减少52.89%
扣除非经常性损益后的每股收益为 -0.0257元/股（计算得出：-1548.48万元÷60276.26万股，60276.26万股为股本），去年同期为 -0.0545元/股（计算得出：-3286.86万元÷60276.26万股），亏损减少52.89%。
| 报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的每股收益 | -0.0257 | -0.0545 | 52.89% |
加权平均净资产收益率提升1.18个百分点
加权平均净资产收益率为 -0.83%，去年同期为 -2.01%，提升1.18个百分点，显示公司盈利能力有所改善，但仍处于负收益状态。
| 报告期（%） | 上年同期（%） | 同比增减（百分点） | |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.83 | -2.01 | 1.18 |
资产结构变动，关注资金管理与项目进展
货币资金大幅减少84.92%
货币资金从期初的47897.92万元降至期末的7221.50万元，减少84.92%。公司加强资金管理，将存量货币资金存入商业银行结构性存款，导致货币资金减少，同时交易性金融资产增加100%至35500万元。
| 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动比例（%） | |
|---|---|---|---|
| 货币资金 | 7221.50 | 47897.92 | -84.92 |
| 交易性金融资产 | 35500.00 | 0.00 | 100.00 |
应收账款减少15.98%
应收账款期末余额为5697.84万元，期初为6781.70万元，减少15.98%，一定程度上反映公司收款情况或业务结构调整。
| 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动比例（%） | |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 5697.84 | 6781.70 | -15.98 |
存货基本持平
存货期末余额8052.42万元，期初8023.44万元，基本持平，表明公司存货管理相对稳定，业务运营未出现大幅波动。
| 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动比例（%） | |
|---|---|---|---|
| 存货 | 8052.42 | 8023.44 | 0.36 |
费用有降有升，关注资源配置与战略导向
销售费用下降24.41%
销售费用为66.31万元，较去年同期的87.73万元下降24.41%，或因公司优化销售策略、精简销售活动。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 66.31 | 87.73 | -24.41 |
管理费用增长6.09%
管理费用为2000.34万元，去年同期1887.17万元，增长6.09%，可能因公司业务调整，部分管理活动增加所致。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 2000.34 | 1887.17 | 6.09 |
财务费用下降49.91%
财务费用159.02万元，去年同期317.46万元，下降49.91%。公司拓展低成本融资方式，降低利息成本，效果显著。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 159.02 | 317.46 | -49.91 |
研发费用下降8.31%
研发费用为348.72万元，去年同期380.30万元，下降8.31%，公司或在研发投入上进行调整，需关注对未来创新能力的影响。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 348.72 | 380.30 | -8.31 |
现金流表现分化，关注资金流动性与投资回报
经营活动现金流量净额增加59.12%
经营活动产生的现金流量净额为 -2937.53万元，去年同期为 -7185.44万元，增加59.12%。公司聚焦主营业务，精细化制定清算策略，加强气电匹配管理，电力业务边际贡献同比显著增加。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -2937.53 | -7185.44 | 59.12 |
投资活动现金流量净额减少79.56%
投资活动产生的现金流量净额为 -39709.87万元，去年同期为 -22114.79万元，减少79.56%。主要因中山独立储能项目建设，设备采购和项目付款增加，同时资金管理加强，存入商业银行结构性存款的存量货币资金增加，导致投资活动现金流出增加。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -39709.87 | -22114.79 | -79.56 |
筹资活动现金流量净额减少75.14%
筹资活动产生的现金流量净额为1971.88万元，去年同期为7932.14万元，减少75.14%。公司持续优化资产负债结构，新增融资规模同比减少。
| 报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减（%） | |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1971.88 | 7932.14 | -75.14 |
南山控股2025年第一季度虽在成本控制、利润亏损收窄及经营现金流改善上有进展，但营业收入下滑、货币资金大幅减少、投资活动现金流出增加等情况需关注。投资者应密切留意公司业务调整成效、资金管理策略及项目建设进展，以评估公司未来发展潜力与投资价值。
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